Artikel di bawah ini akan membahas tentang harga wajar saham KEJU (PT Mulia Boga Raya Tbk) tahun 2021 Full Year yang diawali dengan
- berita,
- sekilas laporan keuangan,
- kinerja saham
- rasio penting dan
- analisa khas InveStory ID
1. Berita
Produsen keju merek Prochiz PT Mulia Boga Raya Tbk berhasil meningkatkan keuntungannya di sepanjang 2021. Pencapaian ini sejalan dengan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 8,44 persen dari Rp961,22 miliar menjadi Rp1,04 triliun.
Dalam laporan tahunan perseroan yang dirilis Selasa 8 Maret, manajemen Mulia Boga menjelaskan, pada tahun 2021, keju blok masih menjadi kontributor terbesar penjualan Mulia Boga dengan total nilai Rp887,40 miliar atau setara 85,14 persen dari total penjualan bersih.
Kemudian disusul dengan penjualan Keju Lembaran sebesar Rp141,39 miliar yang mengambil porsi kontribusi sebesar 13,57 persen dari total penjualan bersih.
Melihat pertumbuhan kinerja tahun 2021 serta tren pemulihan ekonomi yang cukup positif, manajemen Mulia Boga berpendapat potensi pertumbuhan bisnis Prochiz masih cukup tinggi untuk 2 – 3 tahun mendatang.
2. Sekilas Laporan Keuangan
Sekilas laporan keuangan dimulia dari aset KEJU yang mengalami kenaikan sebesar 13%. Tahun 2020 aset KEJU sebesar Rp 674.8 Milyar dan di tahun 2021 aset KEJU menjadi Rp 767.7 Milyar.
Dari sisi hutang justru menurun karena tahun 2020 hutang KEJU sebesar Rp 233.9 Milyar, dan tahun 2021 hanya sebesar Rp 181.9 Milyar.
Penjualan bersih KEJU tahun 2021 tembus Rp 1Triliun dibanding tahun 2020 yang hanya Rp 961.2 Milyar.
Kenaikan penjualan bersih diikuti dengan kenaikan bebank pokok penjualan sebesar 5% sehingga laba kotornya menjadi Rp 336.9 Milyar.
Laba komprehensif tahun berjalan 2021 sebesar Rp 144.9 Milyar berbanding tahun 2020 sebesar Rp 125.8 Milyar atau naik sebesar 15%.
3. Kinerja Saham
Sepintas jika melihat tren kinerja sahamnya maka kita akan berpaling. Namun jika ditelusuri lebih lanjut justru akan menguntungkan karena kinerja perusahaan yang terus menanjak tetapi kinerja sahamnya malah menurun. Artinya kita diberikan kesempatan untuk masuk di harga bawah.
Sejak tanggal 10 Maret 2021 harga saham KEJU di kisara Rp 1355 dan terus menurun hingga tanggal 09 Maret 2022 berada di kisaran Rp 1125 atau sudah turun sebesar 16.97%.
4. Rasio-Rasio Penting
Harga : 1125 (harga penutupan tanggal 09/03/2022)
EPS : 96 (annualized)
Book Value : 391 (annualized)
Harga Wajar : 919 (Graham Number)
PER : 11.66
PBV : 2.88
GPM : 32.33%
NPM : 13.88%
ROE : 24.70%
5. Analisa InveStory ID
Jika menggunakan EPS 96 dan Book Value 391 maka harga wajar saham KEJU menurut Graham Number sebesar 919 berbanding dengan harga sekarang 1125.
Artinya KEJU sudah overvalue
Kesimpulan menggunakan harga Rp 1125 berdasar Laporan Keuangan Full Tahun 2021
Value investing : KEJU tidak layak masuk sebagai value stock
Growth investing : Dengan growth EPS di bawah 10%, sebenarnya saham KEJU ini belum pas disebut saham growth. Tetapi progress EPS yang terus menanjak sejak tahun 2018 membuat KEJU bisa dilirik atau dimasukkan watchlist sebagai saham growth stock.
Kapan waktu yang tepat untuk membeli? Sebaiknya dibawah harga Rp 1000, walopun harga sekarang juga sudah lumayan pas.
Dividen investing : KEJU belum layak dijadikan saham dividen stock
Core investing : KEJU tidak cocok dijadikan saham core stock.
Sumber :
