Artikel di bawah ini akan membahas tentang harga wajar saham ADRO (PT Adaro Energy Indonesia Tbk) tahun 2022 berdasar Laporan Keuangan Q3 2022 yang diawali dengan
1. Sekilas laporan keuangan
2. Download LK
3. Kinerja saham
4. Rasio penting dan
5. Kesimpulan
1. Sekilas Laporan Keuangan
PT Adaro Energy Indonesia Tbk atau ADRO sudah merilis laporan keuangan periode Q3 tahun 2022 dengan hasil yang sangat memuaskan. Berikut rangkuman dari topline hingga botom line laba rugi dan neraca ADRO
Pendapatan naik dari USD 2.5 Juta => USD 5.9 Juta = 130.1%.
Beban pokok pendapatan naik dari USD 1.5 Juta => USD 2.5 Juta = 59.4%.
Laba kotor naik dari USD 970.7 Ribu => USD 3.3 Juta = 246.6%
Laba bersih periode berjalan naik dari USD 420.9 Ribu => USD 1.9 Juta = 352.2%
Aset naik dari USD 7.9 Juta => USD 10 Juta dengan uang cash USD 3.3 Juta
Hutang naik dari USD 3.1 Juta => USD 3.7 Juta
Ekuitas naik dari USD 4.1 Juta => USD 5.7 Juta
EPS naik dari Rp 199 menjadi => Rp 927
Catatan :
Penjualan batubara ADRO didominasi ekspor seperti tertera di LK di bawah ini
Bagi teman-teman yang ingin tau kemana ekspor batubara dari ADRO bisa melihat di bawah ini
Mungkin data di atas sedikit bias karena Cina relatif masih lockdown. Teman-teman bisa mencari di LK sebelum pandemi apakah memang ekspor terbesar ADRO ke Malaysia seperti di Q3 2022 ini atau justru ke Cina. Ini menjadi PR pertama teman-teman untuk menelisik lebih jauh.
Semua saham batubara jelas terbang untuk periode dari Q3 2021 ke Q3 2022. Hal ini juga berlaku bagi ADRO.
Dalam 1 tahun ini ada kenaikan hingga 91%. Tetapi jika melihat data laba bersihnya naik hingga 352%.
Artinya masih ada ruang untuk naik lagi.
Cuma momentum seperti sekarang ini membuat banyak kalangan wait n see.
Jelas bagi para investor yang beli ADRO pas sideways Rp 1200 akan bersiap taking profit.
Namun disisi lain grafik batubara yang “kadang” menjadi acuan investor naik dari 320an menjadi 400 lagi.
Apakah jika masuk sekarang masih ada potensi kenaikan atau malah pucuk?
Perlu pemikiran yang matang. Namun ada 1 hal yang menurut saya bisa menjadi acuan yaitu dividen.
Dan sayangnya ADRO termasuk mini dalam memberikan dividen.
Data dari RTI menunjukkan jika dibanding emiten batubara yang famous seperti BSSR, PTBA, MBAP, hingga ITMG, dividen ADRO termasuk paling mini. Ini menurut saya yang perlu menjadi pertimbangan. Ini menjadi PR kedua teman-teman untuk menelusuri total dividen ADRO yang dibagikan dibanding emiten batubara lainnya.
4. Rasio-Rasio Penting
Harga : 3900 (harga tanggal 15/12/2022)
EPS : 1208 (annualised)
Book Value : 2758 (annualized)
Harga Wajar : 8658 (Graham Number)
MOS : 55%
PEG Ratio : –
PER : 3.23
PBV : 1.41
GPM : 56.91%
NPM : 32.19%
ROE : 43.79%
5. Kesimpulan
Jika menggunakan EPS 1208 dan Book Value 2758 maka harga wajar saham ADRO menurut Graham Number sebesar 8658 berbanding dengan harga sekarang Rp 3900.
Sumber :
